中国经济和客户需求发生了天翻地覆的变化,银行必须主动“重塑”资产负债表。新常态下,中国经济会在相当长的时间之内呈现L型增长,经济活力从传统的加工制造和出口转为消费升级和创新驱动。在此背景下,银行客户的需求也发生了根本性变化。政府融资已经从过去的平台贷款转向地方政府债券(截至2016年底已经置换超过8万亿,预计还有超过6万亿债务待置换);中国企业整体杠杆率高企,具有结构性去杠杆需求,但与此同时需要金融机构给予“资本金投资”;中国个人消费者储蓄率极高,“个人资产负债表”在负债端和发达国家比几乎为空白,长期而言有巨大的“加杠杆”的能力和需要。

重塑资产负债表本质上是对银行传统战略和业务模式的反思。从资产角度,银行首先要摆脱对信贷资产的依赖,发展“商行+投行+投资”的多重资产能力。这一方面是未来中国混业经营、综合金融的必然趋势,同时也是银行客户多元化投融资需求的必然。汇丰银行(HSBC)过去十年信贷资产规模下降幅度惊人,其信贷资产占比从2005年的50%下降到2015年的38%。负债方面,银行需要践行传统负债和主动负债相结合管理模式,降低负债平均成本。在保持基础存款吸收能力的基础上,银行要集中发力发展保本理财、大额存单等主动负债业务,同时探索次级债、可转换债等新型负债品种。还是以汇丰为例,其在债券和金融市场交易类负债占总负债的三成以上,国内大部分银行此类负债(不含同业负债)不超过10%。在重塑资产和负债结构的同时,银行需要统一表内外视图,这既是银行自身风险和资产负债管理的需要,也是当前监管改革的重点。

“重塑资产负债表”的技术手段包括资产负债管理、流动性管理和资本管理三大核心内容。资产负债管理决定了银行资产负债表的整体结构,同时也体现了通过FTP等灵活的管理工具进行动态调整的管理能力;流动性管理决定了银行在危机面前的生死存亡,事关重大;资本管理能更好的引导银行正确的使用“资本”这个稀缺资源,提高单位资本回报。

“重塑资产负债表”是新一代银行家的历史使命,也是其核心能力的体现。相比传统银行家的业务拓展、网点新设、产品创新和客户开发等核心能力,资产负债表经营给银行家提出了崭新的课题;这既需要银行组织能力的提升,更需要银行核心领导个人能力的转变。麦肯锡在中国的实践发现,银行无论从发展机构能力还是核心领导能力都有很长的路要走。

作者:
倪以理:全球资深董事合伙人,常驻香港办公室
曲向军:全球资深董事合伙人,常驻上海办公室
容觉生:全球董事合伙人,常驻香港办公室
陈鸿铭:资深项目经理,常驻香港办公室
郭凯元:麦肯锡卓越实施中心项目经理,常驻上海办公室
钟镇培:卓越实施中心咨询顾问,常驻香港办公室

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