全球管理咨询公司麦肯锡今日发布《中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）——新一代价值银行：精细化、专业化、数字化和敏捷化》。这是麦肯锡连续第四年发布中国银行业价值创造主题报告，今年的报告回顾了中国银行业价值创造情况，并就在银行业供给侧改革背景下，中国银行业如何通过精细化、专业化、数字化和敏捷化向价值银行转型、走高质量发展之路给出一系列行动建议。
2019年, 中国银行业的内外部挑战更加严峻。一方面，宏观经济下行，银行信用风险增加，年初不良贷款认定口径趋严，拨备覆盖率下调，银行处理问题资产的压力增大，资产减值损失大幅上升，从而影响了利润实现。今年8月，央行进一步改革以完善贷款市场报价利率（LPR），反映市场对资金需求的真实情况。这一政策是利率市场化的重要里程碑，将对银行精细化、差异化风险定价能力提出前所未有的高要求。
麦肯锡全球资深董事合伙人、中国区金融机构咨询业务负责人曲向军表示：“银行业多年来以规模增长为主，重资本模式尚未得到根本改观，落实轻资本发展仍然任重道远。同时，银行业现有管理模式仍较为粗放，在应对潜在金融风险及业务转型时相应管理及执行能力不足。加上金融科技公司凭借技术和生态圈优势，对银行获客渠道、业务拓展和利润增长造成较大压力。这些因素给银行经营带来新挑战，银行业亟待向价值银行转型，实现高质量发展，这点已成为行业共识，因此也是今年报告关注的重点。”
今年，报告继续选取40家代表性银行作为样本。与去年样本相比，按照实际情况对个别银行进行了替换，以确保分析结果的代表性和客观性。根据银保监会公布的商业银行业年度统计数据，截至2018年底，这40家银行管理了中国商业银行业87%的资产，贡献了90%的税后净利润。因此，这些银行具有足够的行业代表性。
研究结果包括：
1、针对40家具有代表性的银行，分析哪些银行在创造价值，哪些在毁灭价值
TOP40家银行合计实现经济利润约5,225亿元[1]；平均资本回报率为16.3%，较2017年的17.0%下降0.7个百分点，连续第三年下降。其中，27家银行经济利润为正值，13家银行未创造经济利润；6家银行RAROC上升，34家银行RAROC下降，大部分银行的RAROC延续下降趋势。
2018年，五大行及邮储银行、全国股份制银行、主要城商行和主要农商行的RAROC分别为18.4%、13.6%、12.0%和16.9%，分别较上年下降0.5、0.7、1.7和0.3个百分点。
四类银行中，股份制银行和主要城商行面临的竞争压力最大，经济利润创造压力最大。股份制银行资本消耗较高，城商行处理不良资产压力较重，同时两者均面临较大的息差收窄压力，拖累其资本回报率的实现。
2、探讨40家银行价值提升的五大关键驱动要素以及趋势分析
（1）五大行及邮储和主要城商行的净利息收益率均略升，股份制银行降幅趋缓。银行需进一步巩固和提高资产定价能力，并积极拓展其他收入来源。
（2）大多数银行已开始寻求中收差异化发展之路。除五大行及邮储银行外，2018年其他类型银行的单位资产非利息收入率同比上升，全国性股份制银行的非利息收入率仍然最佳，达到1.10%，而五大行及邮储、主要城商行及主要农商行的单位资产非利息收入率分别为0.66%，0.56%及0.74%。
（3）四类银行中，仅五大行及邮储营业费用率下降，其余三类银行的单位资产营业成本率均有不同程度上升。2018年，五大行及邮储、全国性股份制银行、主要城商行及主要农商行的营业费用率分别为0.93%、0.87%、0.63%及0.79%。银行应继续通过集中化、数字化来科学管理成本。
（4）各类银行资产减值均大幅提升，股份制银行关注+不良贷款率仍然最高。加强贷后预警和不良资产处置能力仍刻不容缓。
（5）部分银行已开始重视轻资本管理，但多数银行依然停留在重资本模式，银行需结合资本收益进一步进行主动资本配置。
麦肯锡全球副董事合伙人郭凯元表示：“经济利润高低与银行资产规模并不一定相关。但是经济利润较高的银行，往往净息差、净利差和中收创造能力较高，成本控制和风险管理能力较强，同时资本耗用相对较低。建议银行在强化创收和风控能力的同时，向轻资产模式转型。”
3、分析银行贷款行业组合与产品组合是否创造价值，为银行资产投放、提升资产质量提供参考
基于当前对公业务的形势和发展趋势，我们强烈建议银行实施贷款“行业专业化”策略，适时调整贷款结构，匹配行业发展趋势的同时考虑景气循环。毕竟不同行业面临不同的景气循环，针对景气下行行业，银行通常难以从中获利。但即使是上行行业，银行也可能面临亏损。
在20个主要对公行业投放中，2018年有6个行业的RAROC为负。对公行业RAROC排名前5名的分别是公共管理、金融、卫生、水力环境与租赁商务，其中公共管理和金融业的RAROC超过50%，分别达到62.6%和59.1%。制造和批发零售业是RAROC表现最差的两个行业，分别为负14.1%和16.3%；连续4年排名最末。制造业贷款投放规模在91,884万亿，批发零售业为47,673万亿（图）。
我们在分析40家银行的行业组合后发现，部分行业，如制造业和批发零售业，贷款规模大且不良贷款率高，并且资本耗用高，但并未给银行贷款组合创造出经济利润。制造、批发零售、采矿及商务贸易的不良率连续两年超过3%且大多呈上升趋势，分别是5.48%、5.73%、3.30%与4.86%，远高于对公贷款的平均1.97%。其中制造和批发零售业的资本占用较高，分别为18,899亿元和9,493亿元。
同时，在中美贸易冲突的背景下，市场面临一些不确定性。部分依赖进出口的产品，如汽车、农产品、飞机、机械及电子产品可能会受到影响。因此，在相应行业，银行可能会面临贷款风险不确定性，具体包括信息业、制造业、交通业、批发和零售业及农林渔牧业。
有鉴于此，麦肯锡建议，对公业务“行业专业化”势在必行，因为只有这样才能合理分配日渐稀缺的资本资源，配合监管和宏观政策方针，提高资产总体质量，且唯有如此才能深耕高价值客户、提升综合收益率、对抗周期性波动、打造长期优势。
五大核心业务建议
一、零售贷款净利差高、手续费高、风险成本低及资本占用低，建议银行加大零售投入，向零售转型势在必行。
二、公司银行业务做好“行业专业化”及客户的深度综合经营，通过专业化策略及客户深耕进一步了解企业需求，共创双赢局面。
三、聚焦区域风险，加强区域性风险管控。不良贷款率具有强区域性，麦肯锡建议银行根据地区特性进行特色化经营。
四、实施风险定价与定期检视。
五、针对不同行业特点，制定创新发展策略。
4、向新一代价值银行转型、走高质量发展之路的八大战略
为成功向新一代价值银行转型，实现精细化、专业化、数字化和敏捷化，麦肯锡提出八大核心战略：跨越式发展大零售；专业化、特色化推进公司业务；推动金融市场转型；打造开放协同生态圈；提升风险竞争力；推动敏捷组织转型；规模化大数据应用；双速IT，拥抱金融科技。
曲向军最后总结道：“首先，从四年趋势看，Top40银行的RORAC呈现出持续下跌趋势，从2016年的20.4%降至2019年的16.3%，显示出中国银行业的转型压力加剧；第二，创新对银行业主营业务的提振作用日益凸显，银行业应该给予足够重视，使之从业务亮点变成规模化；第三，专业化风险管理应该提上银行一把手的工作日程，让业务部门积极参与到风险管理工作中来；第四，银行业需要聚焦商业模式再造，利用生态圈模式应对客户脱媒、产品与服务解绑等挑战；打造开放银行，借力第三方技术能力实现平台战略；第五，打破传统的层级组织架构和部门孤岛，通过敏捷模式激发组织活力。”
在挑战与机遇并存的时代，中国银行业应秉承匠心精神走高质量发展之路，创造价值，从而成为全球银行业的排头兵。
作者：
倪以理为麦肯锡全球资深董事合伙人，常驻香港分公司；
曲向军为麦肯锡全球资深董事合伙人，常驻香港分公司；
周宁人为麦肯锡全球董事合伙人，常驻深圳分公司；
韩峰为麦肯锡全球董事合伙人，常驻深圳分公司；
郭凯元为麦肯锡全球副董事合伙人，常驻上海分公司；
陈鸿铭为麦肯锡全球副董事合伙人，常驻香港分公司；
童翔云为麦肯锡全球副董事合伙人，常驻上海分公司；
廖红英为麦肯锡金融专家，常驻上海分公司。
作者诚挚感谢丁文渊、周洪、章淑蓉、李璐欣、苏文扬及其他同事对本报告的贡献。
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[1] 今年，报告根据2018年银行业实际发展情况，调低了中国银行业的最低资本回报率，从过去三年报告中使用的15%下降至12%，并以此作为报告计算银行资本成本和经济利润的依据。
